美狮贵宾会9233777资本充足率达标倒计时,可转债受追捧

作者:银行业务    来源:未知    发布时间:2020-01-06 06:38    浏览量:

可转债成再融资主流方式

根据浦发银行半年报披露,2019年上半年,浦发银行营业收入、归属于母公司股东净利润实现双位数增长,分别为18.99%和12.38%;总资产规模达到66599.08亿元,零售存款超过8000 亿元;不良贷款率连续七个季度实现下降。

农行这一笔巨额定增只是一年多时间里,上市银行再融资的一个缩影。《证券日报》记者根据Wind数据统计,从去年至今上市银行发布的涉及股权类再融资公告就达到221条,其中包括了除配股外的全部融资工具,涉及定增融资、发行优先股、可转债等。

第三,监管越来越重视上市银行受到的行政处罚的事由及整改情况,因为这关系到上市银行内控制度是否健全。此外,《上市公司证券发行管理办法》关于公开发行证券的条件的相关规定要求,上市公司三十六个月内财务会计文件无虚假记载,且不存在下列重大违法行为。下列重大违法就包括违反工商、税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章,受到行政处罚且情节严重,或者受到刑事处罚。事实上,上市银行近三年收到的罚单数量着实不少,且分别来自银保监系统、央行系统、发改委系统、税务系统、工商系统等。不过,多数银行的违规未构成重大违法行为;个别银行违规相对严重,但整改到位,取得了处罚机关持肯定态度的监管意见。

自南京银行推出定增方案已长达2年有余,但定增计划仍在途中。10月18日,证监会发行监管部共对5家再融资企业发出反馈意见。其中南京银行也首次披露百亿定增方案受理后的最新动向,监管要求南京银行说明不良贷款划归、现金流变化、行政处罚、是否存在开具无真实交易背景票据的情形等情况,共提出了十大项20条反馈意见。

此外,从2017年至今,A、H两地上市银行共发布了22笔二级资本债发行公告,通过发行二级债已完成的融资规模合计约3870亿元。据不完全统计,目前这些银行尚待实施的再融资规模将超过4000亿元。

本报记者梳理发现,监管对于上市银行再融资的反馈主要聚焦6大维度,其中,第一题几乎必考资本缺口测算的合理性。

围绕定增本身,南京银行在两年期间从发行股数和募资金额上均作了调整,从一开始的不超过16.96亿股降至15.25亿股,金额从不超过140亿元降至为不超过116.2亿元。在发行对象上,由最初的5家调整为4家,最终在今年7月减少至3家,二股东紫金投资推出定增,目前为法国巴黎银行、江苏交通控股、江苏烟草公司。

随着2018年的到来,作为实施《商业银行资本管理办法》过渡期的最后一年,各家商业银行也到了资本充足率达标的“终考年”。为了应对逐渐提高的资本监管要求,各家银行在2018年伊始就开始布局资本补充,以期在过渡期的最后一年完成资本充足率达标的重要任务。

第四,由于上市银行业务的独特性,其资产质量不仅关系到盈利能力,甚至也关系到金融业的风险控制,因此也是监管的必考题。监管部门在反馈意见中要求银行明确贷款五级分类的划分依据,相关减值准备是否与贷款的实际情况相符,地方政府融资平台贷款余额及占贷款总额的比例,是否存在地区、行业集中风险等问题。

百亿定增案愁不易

今年年底,系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%,其他银行分别达到10.5%、8.5%和7.5%,这一数值较去年年末又有了不同程度的提高。《证券日报》记者梳理上市银行三季报发现,除个别未披露资本充足率的几家银行外,所有上市家银行资本充足率均满足监管要求。但穿透式监管和银行非标资产回表等都加大了银行,特别是中小型银行的资本补充压力。

《证券日报》记者注意到,今年以来,有8家银行的再融资申请获得监管反馈意见,其中半数申请在经过反馈沟通后已经获得通过,甚至实施完成;1份申请虽经反馈和回复,依旧被拒;另有3份申请的审批目前在路上。

今年以来,A股市场共有平安银行、中信银行和江苏银行三单上市银行可转债在一季度完成发行。从当时的发行认购情况来看,三家银行的可转债均受到投资者热烈追捧,申购量屡创新高,平均网上中签率仅为0.034%;从上市表现来看,平安银行转债上市首日上涨14.07%,中信银行转债首日上涨8.00%,江苏银行转债首日上涨9.14%,申购收益表现良好。

文件提出支持商业银行通过多种渠道发行资本工具;为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券等资本工具创造有利条件。这也将拓宽银行资本补充渠道,有助于缓解银行业资本补充压力。业内人士指出,在监管政策支持下,今年银行的资本工具发行量或将出现大幅增长,这也将为银行“补血”创造充分的条件。 相关新闻

首先,监管非常关注上市银行再融资的必要性,因为这可以说是再融资审核的前提。大多数银行被要求补充说明并披露申请人未来三年的资本缺口测算方法、过程及结果等情况,并需要结合上述情况,说明本次募集资金规模的合理性及必要性。

西南证券分析师郎达群曾表示,考虑到审批效率,资本金结构、募资成本以及机构参与度等因素,通过可转债、永续债等形式补充一级资本将成为银行业金融机构的趋势。据测算,在一级资本充足率保持10.5%的中性假设前提下,2019年银行业一级资本金缺口为6000亿元,2020年增至1.4万亿元。

拓宽资本补充渠道

8家银行中,4家银行计划发行可转债,2家银行计划非公开发行普通股,2家银行计划非公开发行优先股。可以说,可转债依旧是上市银行再融资的热门选择。截至目前,吴江银行和张家港行可转债发行工作已经完成,平安银行和江苏银行的发行方案尚待监管审批。

10月24日,浦发银行披露公开发行可转换公司债券募集说明书和发行公告等文件,拟公开发行500亿元可转债,用于支持公司未来业务发展,并在转股后补充公司核心一级资本。据了解,这将成为A股史上最大规模的可转债。

(原标题:冲刺资本充足率达标倒计时 上市银行4000亿元再融资正在路上)

其次,监管非常关注非公开发行中认购方的认购资金来源,是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用上市银行及其关联方资金用于认购等情形。例如,南京银行被问及非公开发行股权的认购方的资金来源、此前的增减持情况以及对于发行完成后六个月内不减持所持股份的承诺事宜。上市银行再融资的资金规模动辄数以亿元计,对认购方资金穿透的必要性自然非常高。对此,上市银行也纷纷表态,发行对象已就履约能力出具了承诺函,且无上述对外募集等情况。

记者 王涵 在定增市场监管趋严之际,可转债俨然成为银行补充资本金的宠儿。10月中旬期间,前有南京银行百亿定增案好事多磨,遭证监会发行监管部十大问;后有浦发银行500亿元可转债获证监会批复发行,或成为A股市场最大规模的可转债。

可转债备受青睐

《证券日报》记者注意到,监管反馈意见大多分为重点问题和一般问题,其中重点问题主要在于对上市银行再融资和经营业务中可能存在的风险点进行实质性审核;而一般问题比较关注程序性审核,并要求银行对一些关键信息进行提示和完善。

从2017年5月再融资新规发布之后,定增不易。同时,可转债发行成为上市银行补充资本金的一大利器。宁行转债、常熟转债、平银转债等退市后,目前仍有多只银行可转债进行交易和排队发行。

随着上周农行高达千亿元定增方案的披露,2018年的上市银行再融资也将再度成为市场焦点。面对资本的快速消耗及新的监管形势,在2018年《商业银行资本管理办法》过渡期的最后一年,各家银行通过再融资进行资本补充的需求也将空前强烈。《证券日报》记者根据Wind数据统计,从去年至今上市银行发布的涉及股权类再融资公告就达到221条。据不完全统计,目前这些银行尚待实施的再融资规模将超过4000亿元。

据《证券日报》记者独家统计,今年监管部门对于上市银行再融资的反馈中,重点问题主要聚焦于6个大类。其中,合规性是考核的重点。

监管特别提及,报告期内,南京银行不良贷款率较低,拨备覆盖率较高,且核销贷款减值准备金额较高。结合同业可比公司情况,说明不良贷款率较低的原因及合理性,不良贷款划分是否真实谨慎。贷款减值核销是否谨慎合规,是否对不良贷款金额的真实性准确性构成影响。

而这与去年监管层对上市公司再融资做出的限制不无关系。2017年2月份,证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》的部分条文进行了修改,发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,以规范上市公司再融资。监管新规要求,上市公司非公开增发必须间隔18个月,并且融资额不能超过市值的20%,但对于可转债、优先股不受此限制。显然,在再融资收紧的情况下,可转债这种再融资的优势凸显出来,并被上市银行屡屡采用。

监管函件内容虽无刀光剑影,但以一字价值千金来形容似乎也并不为过。

南京银行在报告期内受到行政处罚多起也受到了监管的关注。江苏银保监局对南京银行镇江分行违规票据大案作出罚款3230万元处罚,2019年3月至5月份期间,南京银行北京西坝河支行、北京分行、上海分行等因违规审批发放贷款、个人消费贷等原因分别被罚80万元、50万元、259万元。

3月12日,银监会、人民银行、证监会、保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,支持银行补充资本工具创新,从扩宽资本工具发行渠道、增加资本工具种类、扩大投资者群体、简化资本工具发行的审批程序四方面给出建议。

优先股发行进度方面,宁波银行的申请已经获批并成功实施,博时基金管理有限公司获配数量最多;兴业银行的发行申请日前刚刚获得监管反馈意见,尚待监管部门进一步审批。

最大可转债即将发行

  • 民生银行平安银行收亿元罚单 新一轮严监管开启
  • 银行积极运用多种工具融资“补血”

据《证券日报》记者统计,今年已有8家上市银行收到了监管部门对于再融资事宜的反馈意见,并对反馈意见进行公开回复。

一位华东地区银行业分析人士告诉记者,银行在资产规模增长的同时,资本压力仍高企,多渠道补充资金是大势所趋。

从融资工具类型来看,可转债是被上市银行采用最多的一种方式,2018年以来,已有常熟银行、江阴银行、无锡银行3家上市城商行完成可转债发行,截至目前,银行中待发的可转债规模已达近1900亿元。

此外,作为一般性问题,监管大多会询问上市银行最近五年被证券监管部门和交易所采取处罚或监管措施的情况,以及相应的整改措施。保荐机构的核查显示,多数上市银行最近五年不存在被证券监管部门和交易所处罚的情形,部分银行虽然曾经被证监局责令改正,但如今整改措施已落实。

随着近期银行板块估值回升,A股市场可选择的优质银行转债稀缺。对此,浦发银行表示,浦发银行此次启动发行可转债,将进一步满足市场投资者对优质银行转债的配置需求。

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第五,监管对于资管新规的影响也十分重视。早在今年年初,资管新规正式颁布之前,监管部门就根据尚在征求意见中的资管新规,请拟再融资银行就其影响进行披露;资管新规落地后,也有多家银行被问及相关事宜。从上市银行的回答来看,均表示顺应监管趋势,积极调整优化资产结构,通过贷款业务和标准化投资承接非标投资,在符合监管要求前提下, 实现业务规模保持稳定。

公开数据显示,截至2019年上半年末,南京银行不良贷款率0.89%,与年初持平;拨备覆盖率415.50%,较年初下降47.18个百分点。

从融资规模上看,中大型银行的力度最大。除刚刚宣布通过非公开发行融资千亿元的农行外,平安银行将通过发行可转债及二级资本债融资两种方式合计融资560亿元。此外,民生银行、浦发银行、光大银行的融资规模也均达到了500亿元。相比之下,地方上市银行的融资规模则明显较低,地方银行中最高的江苏银行、宁波银行的融资规模只有200亿元,而吴江银行、张家港行的再融资规模仅为25亿元和15亿元。

从上市银行的测算来看,如果不进行再融资,未来三年,多家上市银行确实差钱。兴业银行表示,在保持未来三年一级资本充足率不低于9%的前提下,截至2020年末,该行其他一级资本缺口为316.14亿元。平安银行在保持未来三年核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于7.8%、8.8%和10.8%的前提下,2018年-2020年申请人的核心一级资本累计缺口为273亿元,一级资本累计缺口为382亿元,总资本累计缺口为649亿元。

除此之外,最近一期末,监管要求南京银行反馈地方政府融资平台贷款余额及占贷款总额的比例,是否均为正常类贷款。是否存在地区、行业集中风险,如何防范及应对。

聚焦·银行融资

定向增发发行进度方面,农业银行的发行申请获得监管批复,相关工作也已经于今年三季度内完成;而南京银行公告则显示,发审委会议以投票方式对该行非公开发行股票申请进行了表决,同意票数未达到3票,申请未获通过。此后该行表示,其在全国银行间债券市场发行2018年第二期金融债券人民币100亿元,于11月12日发行完毕。发行总规模为人民币100亿元,分为两个品种:品种一,发行规模人民币70亿元,3年期固定利率,票面利率3.97%;品种二,发行规模30亿元,5年期固定利率,票面利率4.22%。

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再融资公告频发

第六,监管十分关注上市银行及其子公司作为原告或被告涉及的未决诉讼、仲裁案件情况,并借此观察银行内部控制制度是否健全有效并有效运行。据《证券日报》记者观察,相关上市银行在诉讼、仲裁案件中主要作为原告存在,诉讼最主要案由是借款合同纠纷,且涉诉金额对当期利率的影响通常也非常小。

监管新政出台

监管聚焦6类重点问题

农业银行于上周披露了其非公开发行A股股票预案,拟非公开发行募资规模不超过1000亿元。此次非公开发行方案尚需经农行股东大会逐项审议批准,并取得银监会、证监会等监管机构的核准。而这笔千亿元的定增方案若实施完毕,将成为迄今为止A股上市银行最大的一笔再融资。公告显示,农行此次定增的发行对象共7名,分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟投资管理有限公司、中维资本、中国烟草总公司湖北省公司、新华保险,所有发行对象均以现金方式认购此次非公开发行的A股股票。其中汇金公司、财政部和中国烟草总公司的认购金额分别为400.27亿元、392.13亿元和100亿元。而在去年10月份,农行刚刚完成了400亿元二级资本债券的发行。

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